考虑利率上升的债券阶梯

在将联邦基金基准利率下调至0%-0区间后.25%在大流行早期, 美联储联邦公开市场委员会已经开始大幅提高利率,以应对高通胀和更强劲的经济. 在0开头的后面.2022年3月增加25%,0.5月利率上调5%,委员会将利率上调0.在6月和7月的会议上达到75%——这是1994年以来的最大增幅——以达到2%的目标范围.25%–2.5%. 6月份的预测显示,利率可能升至3的区间.25%–3.到2022年底削减5%,再增加一两个0.到2023年增长25个百分点.1 



提高联邦基金利率会给大范围利率带来上行压力, 包括通过发行债券借贷的成本. 当利率上升时, 现有债券的价格通常会下跌, 因为收益率更高的新债券更有吸引力. 投资者也不太愿意长时间冻结他们的资金, 因此,期限较长的债券通常比期限较短的债券对利率变化更敏感. 然而,期限较短的债券通常收益率较低.

尽管挑战重重, 债券是保守投资者的主要投资对象,他们可能会优先考虑保存本金而不是回报, 以及需要稳定收入来源的退休人员.

一步一步

解决利率上升的一个方法是建立一个 债券的阶梯, 一种债券的投资组合,其期限在一定年限内按一定的间隔进行分配. 例如,五年期阶梯债券可能每年有20%的债券到期. 这种策略让投资者的钱有系统地发挥作用, 不需要尝试预测利率的变化.

在目前的情况下, 利率预计将在两到三年内上升, 现在创建一个短期债券阶梯,在利率似乎企稳时创建一个较长的阶梯,或许是有道理的. 请记住,这些只是基于当前情况的预测,可能不会实现. 利率的实际方向可能会发生变化.

再投资或提款

当最底层的债券到期时, 这些资金通常被用于再投资. 当利率上升时, 对这些资金进行再投资的投资者可能能够通过在新发行的债券上获得更高的收益率来增加现金流. 或者,梯子可能是退出策略的一部分,到期债券的回报本金将专门用于退休支出.

粘合梯的大小和结构可能不同, 根据投资者的投资期限,可能包括不同类型的债券, 风险承受能力, 目标, 还有个人偏好. 拥有多样化的债券投资组合也可能有助于缓冲投资组合中利率和信贷风险的影响. Diversification is a method used to help manage 投资 risk; it does not guarantee a profit or protect against 投资 loss.


联邦基金路径?

该图表显示了联邦公开市场委员会在2022年6月会议后发布的2021年底联邦基金目标区间和未来年底预测. 

绿色方框表示实际的或预测的0.25%的联邦基金目标区间



根据委员会大多数成员的评估.

来源:美联储,2022年6月


个人债券vs. 交易所交易基金

购买单个债券提供了确定性, 因为投资者清楚地知道如果持有债券到到期他们能赚多少钱, 除非发行人违约. 然而, 单个债券通常以1美元的最低面额出售,000 to $5,000, 因此,创建一个具有足够多元化水平的债券阶梯可能需要大量投资.

一种类似的方法涉及有明确到期日的阶梯债券交易所交易基金(etf). 这些基金, 通常被称为目标期限etf, 通常持有许多在ETF将清算并将资产返还给股东的同一年到期的债券. 目标期限etf可以增强多样化和提供流动性, 但不同于单个债券, 收入支付和最终分配率是无法完全预测的. 债券etf也受到同样的通胀影响, 利率, 以及与相关债券相关的信用风险.

按单位划分建筑

另一种增加投资组合中固定收益部分的方法是购买分期终止日期的单位投资信托(unit 投资 trusts). 以债券为基础的单位投资信托通常持有多种债券组合,到期日期与信托的终止日期一致, 届时,资金可以按照投资者的意愿任意使用. UIT赞助商可以提供将收益滚动到一个新的UIT的机会.

债券、etf和单位投资基金的本金价值会随着市场状况的变化而波动. ETF股票和UIT单位, 当销售, 到期前赎回的债券价值可能高于或低于原始成本. 单位投资可能会带来额外的风险, 包括基础证券发行人财务状况下滑的可能性. 不保证来自单位的分发.

交易所交易基金和单位投资信托是通过招股书出售的. 投资前请仔细考虑投资目标、风险、费用和费用. 招股说明书, 其中包含投资公司的这些信息和其他信息, 可以从您的财务专业人员那里获得吗. 在决定是否投资之前,一定要仔细阅读招股说明书.

1)美联储,2022年